Торги фьючерсами на сырое пальмовое масло (CPO) на бирже Bursa Malaysia Derivatives завершили 2025 год и начали 2026-й под давлением продаж. Основными факторами стали ослабление краткосрочных индикаторов спроса и плановая фиксация прибыли участниками рынка. Эта тенденция заложила основу для дальнейшего снижения котировок.
Эталонный контракт CPO на март 2026 года завершил последнюю торговую сессию 2025 года, среду, 31 декабря 2025 года, на отметке 3 998 ринггитов за тонну. Уже в первый торговый день 2026 года, 2 января, малайзийские фьючерсы на пальмовое масло потеряли около 1%, колеблясь вблизи уровня 4 000 ринггитов за тонну. По некоторым данным, падение составило 1,19%, достигнув отметки 4 002 ринггита за тонну.
Несмотря на это немедленное медвежье настроение, сохраняются ожидания возможного восстановления цен, связанного со значительным сезонным пиком потребления. Слабость, наблюдавшаяся в конце 2025 года, последовала за ралли в декабре, которое изначально было поддержано высокими объемами импорта из Индии. Индийские закупки выросли на 66% за первые 25 дней декабря по сравнению с предыдущим месяцем.
Однако последующее снижение цен объясняется ощутимым замедлением экспортной активности. Согласно данным AmSpec, малайзийский экспорт в декабре 2025 года сократился на 5%, составив 1,2 миллиона тонн. В то же время сюрвейеры грузов зафиксировали падение экспорта на 5,2%–5,8% за период с 1 по 25 декабря относительно ноября.
Такое сокращение экспортных поставок, в сочетании с укреплением малайзийского ринггита, который приблизился к четырехлетнему максимуму, сделало малайзийское пальмовое масло заметно дороже для международных покупателей. Это, в свою очередь, охладило краткосрочные перспективы спроса. Рынок, кажется, взял паузу, чтобы переварить эти изменения.
Макроэкономические факторы также оказывают понижательное давление на стоимость CPO. Снижение цен на сырую нефть, которая является ключевым сырьем для производства биодизеля, подорвало ценовое преимущество пальмового масла в энергетическом секторе. Так, 2 января 2026 года, нефть марки WTI закрылась около 57,42 доллара за баррель, зафиксировав самое резкое годовое падение с 2020 года. Нефть Brent торговалась в районе 61 доллара за баррель. Эта динамика часто коррелирует с более мягкими настроениями на рынках растительных масел в целом.
