De termijncontracten voor Ruwe Palmolie (CPO) op de Bursa Malaysia Derivatives stonden aan het einde van 2025 en het begin van 2026 onder een neerwaartse druk. Deze trend werd voornamelijk gedreven door afnemende indicatoren voor de vraag op korte termijn en de gebruikelijke winstnemingen door marktpartijen. Het benchmarkcontract voor maart 2026 sloot de laatste handelsdag van 2025, woensdag 31 december 2025, op RM3.998 per ton. Dit zette de toon voor verdere verzwakking.
De Maleisische palmoliefutures lieten bij de start van 2026 een daling zien van ongeveer 1 procent op de eerste handelsdag, 2 januari 2026, waarbij ze rond de grens van MYR 4.000 per ton schommelden. Eén rapport meldde zelfs een specifieke daling van 1,19 procent naar MYR 4.002 per ton. Dit onmiddellijke negatieve sentiment staat in schril contrast met de onderliggende verwachtingen voor een prijsherstel, dat traditioneel wordt gekoppeld aan aanzienlijke seizoensgebonden pieken in de consumptie.
De zwakte aan het einde van 2025 volgde op een sterke rally in december, die aanvankelijk werd ondersteund door robuuste importvolumes vanuit India. India had zijn aankopen in de eerste 25 dagen van die maand met maar liefst 66 procent verhoogd ten opzichte van de voorgaande maand. De daaropvolgende prijsdaling is echter toe te schrijven aan een merkbare vertraging in de exportactiviteiten. Volgens gegevens van AmSpec daalden de Maleisische exporten in december 2025 met 5 procent tot een totaal van 1,2 miljoen ton. Tegelijkertijd merkten vrachtcontroleurs een krimp op van tussen de 5,2 en 5,8 procent voor de periode 1 tot 25 december vergeleken met november.
Deze krimp in de export, in combinatie met een aantrekkende Maleisische ringgit – die een hoogtepunt bereikte in vier en een half jaar – maakte Maleisisch palmolie relatief duurder voor internationale afnemers. Dit drukte de onmiddellijke vraagvooruitzichten aanzienlijk. Het is een klassiek geval van wisselkoerseffecten die de concurrentiepositie beïnvloeden; als de lokale munt sterker wordt, moeten buitenlandse kopers meer betalen in hun eigen valuta.
Daarnaast oefenen macro-economische factoren ook neerwaartse druk uit op de waarderingen van CPO. De daling van de ruwe-olieprijzen, een cruciale grondstof voor de productie van biodiesel, heeft de waardepropositie van palmolie in de energiesector ondermijnd. Op 2 januari 2026 sloot WTI-ruwe olie rond de $57,42 per vat, nadat het zijn scherpste jaarlijkse verlies sinds 2020 had genoteerd. Brent-ruwe olie handelde rond de $61 per vat. Dit soort bewegingen in de energiemarkt correleert vaak met een zachtere stemming in de gehele markt voor plantaardige oliën, wat de druk op palmolie verder verhoogt.
