Le géant PayU quitte le Kenya : la domination d'M-Pesa et la révocation de la licence par la CBK scellent son sort

La filiale kényane de PayU, l'acteur mondial majeur de la technologie financière, a officiellement mis fin à ses activités, entamant le processus de liquidation formelle. Cette décision intervient après six années passées à tenter de s'implanter sur le marché très disputé de l'Afrique de l'Est. Ce retrait marque un tournant significatif, illustrant de manière frappante les obstacles considérables rencontrés par les prestataires de paiement internationaux lorsqu'ils essaient de pénétrer des marchés déjà solidement contrôlés par des écosystèmes locaux profondément enracinés, où la fidélité des utilisateurs est presque absolue.

Le démantèlement formel des opérations a débuté le 19 août 2025, date à laquelle Sona Tejpal a été nommée liquidatrice, conformément aux dispositions de la loi kényane sur l'insolvabilité (Kenya Insolvency Act). Cette mesure radicale a été rendue nécessaire par une série d'échecs opérationnels. La principale difficulté résidait dans l'emprise quasi totale exercée sur le marché par le service M-Pesa de Safaricom. Il faut souligner que M-Pesa ne se contente pas d'être un concurrent ; il détient une part écrasante, gérant plus de 95 % de l'ensemble des transactions d'argent mobile réalisées dans le pays. Malgré le soutien substantiel de sa société mère, Prosus, et sa présence opérationnelle dans plus de 50 marchés mondiaux, PayU Kenya n'a jamais réussi à capter une part de marché significative, se heurtant à ce mur de monopole de fait.

Les difficultés opérationnelles ont été aggravées par l'action réglementaire ultérieure de la Banque Centrale du Kenya (CBK). La CBK a formellement révoqué la licence d'exploitation de PayU Kenya, une décision qui est entrée en vigueur le 13 octobre 2025. Cette notification officielle portait la signature du gouverneur de la CBK, le Dr Kamau Thugge. Il est essentiel de noter que cette révocation de licence est intervenue après la décision volontaire de l'entreprise d'initier sa liquidation. Cette chronologie indique que le moteur principal de ce retrait était l'absence de viabilité fondamentale du modèle économique dans les conditions de marché existantes, plutôt qu'une contrainte réglementaire externe directe.

PayU avait lancé ses services au Kenya en février 2019, en s'introduisant sur le marché par le biais d'un partenariat stratégique avec Cellulant, la plateforme de traitement panafricaine. L'ambition initiale était de servir de pont essentiel reliant les plateformes mondiales de commerce électronique aux solutions de paiement locales indispensables, facilitant ainsi les transactions transfrontalières. Cependant, le parcours s'est avéré semé d'embûches. Non seulement PayU a lutté pour gagner des parts, mais Cellulant elle-même a rencontré des difficultés notables, notamment des réductions d'effectifs et l'annulation d'un cycle de financement en 2022. De plus, la concurrence acharnée d'acteurs établis comme Airtel Money et PesaPal a rendu impossible pour PayU de se tailler une niche durable et rentable, même avec une offre technologique avancée.

Le retrait de PayU Kenya n'aura pas d'incidence sur les opérations mondiales plus vastes de Prosus, qui est d'ailleurs engagée dans une restructuration stratégique en 2025, incluant une réduction de sa présence sur les marchés africains de moindre taille. Néanmoins, cet événement constitue une étude de cas éloquente pour l'industrie de la FinTech. Il met en lumière le fait que le succès dans un environnement financier aussi dynamique exige bien plus que le simple déploiement d'une technologie de pointe ; il nécessite une intégration profonde dans les habitudes de consommation locales et une capacité à naviguer dans un paysage concurrentiel unique. L'histoire de PayU Kenya démontre que, dans certains cas, même les géants mondiaux trouvent impossible de déloger un champion local dont les racines sont profondément ancrées dans l'infrastructure économique et sociale du pays.