২০২৫ সালের শেষভাগ এবং ২০২৬ সালের শুরুর দিকে বার্সা মালয়েশিয়া ডেরিভেটিভসে অপরিশোধিত পাম তেল (CPO) ফিউচার্সের বাজারে অস্থিরতা দেখা দিয়েছে, যেখানে স্বল্পমেয়াদী চাহিদা হ্রাস এবং মুনাফা তোলার প্রবণতা মূল্যকে নিম্নমুখী করেছে। জানুয়ারি ২, ২০২৬-এর প্রথম লেনদেনের দিনে, মালয়েশিয়ান পাম তেলের ফিউচার্স প্রায় ১% হ্রাস পেয়ে প্রতি টন MYR ৪,০০০-এর কাছাকাছি অবস্থান করছিল। এই দুর্বলতা ডিসেম্বরের শেষের দিকে ভারতীয় আমদানির শক্তিশালী সমর্থনের পর এসেছিল, তবে তাৎক্ষণিক চাপ বিদ্যমান ছিল।
এই পতনের মূল কারণ হিসেবে স্বল্পমেয়াদী চাহিদার উদ্বেগ এবং মুনাফা তোলার প্রক্রিয়াকে দায়ী করা হচ্ছে। একই সাথে, অপরিশোধিত তেলের দামের নিম্নগামী প্রবণতা এবং মালয়েশিয়ান রিংগিতের শক্তিশালী হওয়া বাজারের উপর প্রভাব ফেলেছে। WTI অপরিশোধিত তেল তার ২০২০ সালের পর থেকে সবচেয়ে বড় বার্ষিক ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছিল, যেখানে ব্রেন্ট অপরিশোধিত তেল প্রায় $৬১ প্রতি ব্যারেলে লেনদেন হচ্ছিল। মালয়েশিয়ান রিংগিত সাড়ে চার বছরের উচ্চতার কাছাকাছি পৌঁছেছিল, যা রপ্তানিকে বিদেশী ক্রেতাদের জন্য আরও ব্যয়বহুল করে তুলেছে। ২ জানুয়ারি, ২০২৬ তারিখে বন্ধ হওয়ার সময়, বেঞ্চমার্ক মার্চ ২০২৬ CPO চুক্তিটি পূর্ববর্তী দিনের তুলনায় ১.১৯% কমে প্রায় MYR ৪,০০২/টন ছিল। ৩১ ডিসেম্বর, ২০২৫ তারিখে বেঞ্চমার্ক মার্চ ২০২৬ CPO চুক্তিটি RM ৩,৯৯৮ প্রতি টনে বন্ধ হয়েছিল।
রপ্তানি তথ্যেও দুর্বলতার ইঙ্গিত পাওয়া গেছে; অ্যামস্পেক (AmSpec) অনুসারে, ডিসেম্বরে মালয়েশিয়ার রপ্তানি নভেম্বরের তুলনায় ৫% হ্রাস পেয়ে ১.২ মিলিয়ন টন হয়েছিল। কার্গো জরিপকারীরা ১ থেকে ২৫ ডিসেম্বর পর্যন্ত রপ্তানিতে পূর্ববর্তী মাসের তুলনায় ৫.২% থেকে ৫.৮% পতনের কথা উল্লেখ করেছেন। তবে, উৎসবকালীন চাহিদা এবং প্রতিদ্বন্দ্বী পণ্যের দামের গতিপ্রকৃতি নিম্নগামী প্রবণতাকে সীমিত করেছে। ভারত, বিশ্বের বৃহত্তম পাম তেল ক্রেতা, ডিসেম্বরের প্রথম ২৫ দিনে তাদের আমদানি ৬৬% বৃদ্ধি করেছিল, যা নিম্নমুখী চাপকে আংশিকভাবে প্রশমিত করেছে।
কালেসুয়ারি ইন্টারকন্টিনেন্টালের জ্ঞানশেখর থিয়াগরাজান উল্লেখ করেছেন যে চন্দ্র নববর্ষ এবং রমজানের কারণে উৎসবের কেনাকাটা শুরু হয়েছে, যা ফেব্রুয়ারি ২০২৬-এর দিকে দাম চাঙ্গা রাখতে পারে। তবে, তিনি সতর্ক করেছেন যে শক্তিশালী রিংগিত এই সম্ভাব্য মূল্য বৃদ্ধিকে সীমিত করতে পারে, কারণ এটি মালয়েশিয়ান পণ্যকে বিদেশী ক্রেতাদের জন্য দামি করে তোলে। মালয়েশিয়ান পাম তেল কাউন্সিল (MPOC) ২০২৬ সালের জন্য ১৯.৭ মিলিয়ন টন উৎপাদন এবং ১৬.২ মিলিয়ন টন রপ্তানির পূর্বাভাস দিয়েছে, যা সরবরাহ ও চাহিদার মধ্যে একটি স্বাস্থ্যকর ভারসাম্য নির্দেশ করে।
অন্যদিকে, অপরিশোধিত তেলের বাজারেও নিম্নগামী চাপ রয়েছে; ইউএস এনার্জি ইনফরমেশন অ্যাডমিনিস্ট্রেশন (EIA) পূর্বাভাস দিয়েছে যে বিশ্বব্যাপী তেলের মজুদ বৃদ্ধি পাওয়ায় ২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকে ব্রেন্ট অপরিশোধিত তেলের দাম গড়ে $৫৫ প্রতি ব্যারেলে নেমে আসতে পারে, যদিও OPEC+ নীতি এই পতনকে সীমিত করবে। এই পরিস্থিতিতে, বাজার স্বল্পমেয়াদী বিক্রয় চাপ এবং মুদ্রার শক্তির মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখছে, যেখানে মধ্যমেয়াদে উৎসবের চাহিদা মূল্যকে একটি নির্দিষ্ট সীমার মধ্যে ধরে রাখতে পারে বলে বিশ্লেষকরা মনে করছেন।
