Đồng Rupee Ấn Độ Đối Mặt Thách Thức Giữa Biến Động Kinh Tế Toàn Cầu

Năm 2025 chứng kiến sự suy giảm đáng kể của đồng Rupee Ấn Độ, gây ra những tác động sâu sắc đến nền kinh tế quốc gia và tỷ giá hối đoái. Sự kiện này không chỉ là một biến động tài chính mà còn phản ánh những áp lực kinh tế vĩ mô và địa chính trị phức tạp đang diễn ra trên toàn cầu.

Một trong những yếu tố chính góp phần vào sự suy yếu của đồng Rupee là sự sụt giảm của giá dầu trên thị trường quốc tế. Oil and Natural Gas Corporation Limited (ONGC), công ty dầu khí lớn nhất Ấn Độ, đã báo cáo lợi nhuận ròng quý đầu tiên của năm tài chính 2025/2026 giảm 10,2% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 8.024 crore Rupee, với doanh thu cũng giảm 9,3% xuống còn 32.003 crore Rupee. Công ty đã đạt được 67,87 USD mỗi thùng dầu thô, giảm đáng kể so với 80,64 USD mỗi thùng trong cùng kỳ năm ngoái. Sự sụt giảm này một phần do giá dầu lao dốc và sản lượng chưa được ghi nhận đầy đủ. Điều này cho thấy sự nhạy cảm của nền kinh tế Ấn Độ, vốn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng, trước biến động của thị trường dầu mỏ thế giới.

Căng thẳng thương mại leo thang giữa Hoa Kỳ và Ấn Độ cũng là một nguyên nhân quan trọng. Vào tháng 8 năm 2025, Hoa Kỳ ban đầu đã áp đặt mức thuế 25% đối với hàng hóa Ấn Độ, sau đó tăng lên mức đáng kể 50% vào tháng 9 năm 2025. Điều này, cùng với các mối đe dọa về các biện pháp trừng phạt bổ sung liên quan đến việc Ấn Độ mua dầu của Nga, đã làm xấu đi quan hệ ngoại giao và kinh tế giữa Hoa Kỳ và Ấn Độ. Để đối phó với những hạn chế thương mại leo thang này, các công ty dầu khí Ấn Độ đã bắt đầu tăng giá cho người tiêu dùng trong nước. Theo các nhà phân tích, việc áp dụng thuế quan lên tới 50% và các tin tức tiêu cực liên quan đến thị thực đã gia tăng áp lực lên đồng Rupee, ảnh hưởng đến dòng vốn, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ thông tin.

Sự rút lui của các nhà đầu tư nước ngoài càng làm trầm trọng thêm tình hình. Trong năm 2025, các nhà đầu tư đã thoái vốn khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ với tổng giá trị hơn 15 tỷ USD. Chỉ riêng trong tháng 9 năm 2025, các nhà đầu tư danh mục nước ngoài đã thoái vốn 7.945 crore Rupee khỏi cổ phiếu Ấn Độ. Sự thiếu tin tưởng này, kết hợp với các yếu tố kinh tế vĩ mô, đã tạo ra một vòng xoáy tiêu cực, khiến đồng Rupee càng suy yếu và làm gia tăng lo ngại của các nhà đầu tư.

Trong bối cảnh này, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã tích cực can thiệp vào thị trường tiền tệ. Mặc dù không bảo vệ một mức tỷ giá cụ thể, RBI đã thực hiện các biện pháp can thiệp để đảm bảo sự mất giá có kiểm soát của đồng tiền, nhằm ngăn chặn những biến động thị trường đáng kể. Vào tháng 8 năm 2025, RBI đã triển khai một chiến lược đa diện, bán hơn 5 tỷ USD trên thị trường giao ngay và thị trường nước ngoài để ngăn chặn đà trượt giá của đồng Rupee. Chiến lược can thiệp này phản ánh một cách tiếp cận chủ động để quản lý sự biến động tiền tệ trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu.

Nhìn chung, sự sụt giảm của giá dầu, các biện pháp hạn chế thương mại và việc nhà đầu tư nước ngoài thoái vốn trong năm 2025 đã tạo ra những thách thức đáng kể cho nền kinh tế Ấn Độ và đồng Rupee. Tình hình này đòi hỏi một cách tiếp cận cân bằng giữa việc duy trì ổn định tỷ giá và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đồng thời tìm kiếm các giải pháp ngoại giao để hóa giải những căng thẳng thương mại đang diễn ra.