Wpływ globalnych napięć na gospodarkę Indii w 2025 roku

W 2025 roku gospodarka Indii znalazła się pod presją szeregu niekorzystnych czynników, które wpłynęły na jej stabilność i kurs walutowy. Spadające ceny ropy naftowej oraz napięcia geopolityczne, w tym nałożenie ceł przez Stany Zjednoczone, wywołały znaczące reperkusje.

Największa indyjska spółka naftowa, Oil and Natural Gas Corporation Limited (ONGC), odnotowała spadek zysku netto w pierwszym kwartale roku fiskalnego 2025/2026. Przyczyniły się do tego zarówno niższe ceny ropy, jak i nieujęte w pełni wolumeny produkcji. Spółka opublikowała zysk na akcję w wysokości 6,38 rupii, co było wynikiem o 7,4% niższym od prognoz, a przychody również nie spełniły oczekiwań. Samodzielny zysk netto ONGC za kwartał spadł o 10,2% rok do roku do 8 024 crore rupii, a przychody również spadły o 9,3% do 32 003 crore rupii.

Ważnym wydarzeniem było nałożenie przez Stany Zjednoczone w sierpniu 2025 roku 25-procentowego cła na indyjskie towary, które następnie we wrześniu 2025 roku zostało podniesione do znacznego poziomu 50%, z groźbą dalszych sankcji w przypadku zakupu rosyjskiej ropy. Decyzja ta była odpowiedzią na kontynuowanie przez Indie importu rosyjskiej ropy pomimo międzynarodowych sankcji wobec Moskwy. W efekcie, indyjskie firmy naftowe podniosły ceny dla konsumentów, proponując dodatkową 5% podwyżkę za baryłkę ropy Urals.

Presja na rupię indyjską nasiliła się również z powodu nałożenia ceł na poziomie 50% oraz negatywnych doniesień dotyczących wiz, które wpływają na przepływy kapitałowe, szczególnie w sektorze IT. W 2025 roku zagraniczni inwestorzy wycofali z indyjskich giełd ponad 15 miliardów dolarów, przy czym we wrześniu 2025 roku zagraniczni inwestorzy portfelowi wycofali 7 945 crore rupii z indyjskich akcji, co dodatkowo przyczyniło się do osłabienia waluty. Prognozy kursu rupii indyjskiej na rok 2025 wskazują na dalszą presję. Według analiz, kurs USD/INR wzrósł do 88,7, co oznacza prawie 6% wzrost od najniższego poziomu w kwietniu. Niektórzy eksperci przewidują, że rupia może osiągnąć najniższy poziom w historii.

Rezerwy walutowe Indii spadły do najniższego poziomu od 10 miesięcy, co odzwierciedla sprzedaż walutową przez Bank Rezerw Indii w celu utrzymania kursu waluty. W sierpniu 2025 roku RBI zastosował wielotorową strategię, sprzedając ponad 5 miliardów dolarów USD na rynkach spot i offshore, aby powstrzymać spadek rupii. Bank Rezerw Indii może pozwolić na stopniowe osłabianie rupii, przeprowadzając interwencje w celu zapewnienia kontrolowanej deprecjacji bez znaczących wahań rynkowych. Podsumowując, spadające ceny ropy, restrykcje handlowe, w tym cła nałożone przez USA w związku z zakupami rosyjskiej ropy, oraz wycofywanie się inwestorów zagranicznych w 2025 roku znacząco wpłynęły na gospodarkę Indii i jej walutę.