AI 浪潮引發核能復興：科技巨頭重啟停運電廠以應對激增電力需求

人工智慧（AI）的爆炸式成長正以前所未有的速度推升全球電力需求，這使得核能再次成為焦點。作為一種可靠且清潔的能源解決方案，核能被視為穩定電網的關鍵。隨著資料中心競相擴建以支援 AI 基礎設施，各大科技巨頭正與核電營運商達成里程碑式的協議，並在美國政府的支持下，致力於讓已除役的核電廠重獲新生。

根據國際能源總署（IEA）的預測，全球資料中心的能源消耗量將在 2030 年前翻倍。在美國，這些設施的用電量預計將從 2024 年的 4% 以上，大幅攀升至 2028 年的 6.7% 到 12% 之間。電力研究協會（EPRI）的預測更為激進，認為到 2030 年，美國資料中心的耗電量可能佔全國總電量的 17%。

為了應對這一趨勢，美國能源部（DOE）已設定明確目標，計畫在世紀中葉前將核能產量提高至目前的三倍。這一政策導向為科技業與能源業的深度合作提供了強大的後盾，促使市場重新評估核能作為基載能源的長期價值。

在這一波核能復興浪潮中，科技巨頭與核電營運商之間的合作成為核心。2024 年，Constellation Energy 與微軟（Microsoft）達成合作，計畫重啟位於賓夕法尼亞州三哩島（Three Mile Island）電廠的反應爐，該電廠現已更名為 Crane 清潔能源中心（Crane Clean Energy Center）。

美國能源部於 2026 年 2 月批准了 10 億美元的貸款擔保以資助此計畫，目標是在 2027 年年中恢復運作。此外，Constellation 還與 Meta Platforms 簽署了一份為期 20 年的電力協議，由伊利諾州的克林頓清潔能源中心（Clinton Clean Energy Center）供電。

與此同時，Google 的母公司 Alphabet 也採取了行動，與 NextEra Energy 合作重啟位於愛荷華州的杜安阿諾德能源中心（Duane Arnold Energy Center）。該設施曾是愛荷華州唯一的核電廠，於 2020 年關閉。根據雙方簽署的 25 年電力採購協議，該電廠計畫在 2029 年第一季全面投入營運，目前正等待監管部門的批准。

這兩家公司還承諾在全美範圍內尋找更多可重啟的核電資產。這些舉措標誌著策略轉向：科技巨頭傾向於資助現有資產的復興，而非從零開始建設，以確保 AI 擴張所需的長期清潔能源。這種模式不僅縮短了上線時間，也降低了新設施開發的風險。

這些核電營運商強勁的財務表現，吸引了在 AI 科技股波動中尋求穩定性的投資者。以下是兩大龍頭的財務概況：

• Constellation Energy：2025 年調整後每股營運盈餘（EPS）達到 9.39 美元，高於 2024 年的 8.67 美元。該公司提供 0.5% 的股息殖利率，且配息率僅為 17%，顯示出巨大的成長空間。此外，該公司於 2026 年 1 月 7 日收購了 Calpine Corporation，進一步強化了其投資組合。
• NextEra Energy：2025 年調整後 EPS 成長率達 13%，並預測未來十年的 EPS 複合年均成長率（CAGR）將維持在 8%。其股息殖利率為 2.4%，配息率為 70%，在發放股息與重新投資之間取得了平衡。

較低的配息率（如 Constellation）意味著公司在專案融資方面具有更高的靈活性，而 NextEra 較高的殖利率則吸引了追求穩定收益的投資者。然而，監管障礙（如杜安阿諾德電廠的審批進度）仍是市場關注的焦點，這將決定復興計畫的最終成敗。

為什麼核能在此刻至關重要？AI 對電力的渴求——特別是訓練如 ChatGPT 等模型所需的大型伺服器機群——需要全天候運作且無碳排放的基載能源。核能完美契合這一需求，避開了再生能源間歇性的缺點。在美國能源部的支持與科技業的資金挹注下，這場核能復興讓營運商成為應對能源短缺與市場波動的避險工具。

分析師認為，這些交易展現了務實的態度。大型科技公司的直接投資釋放出對核能可行性的強烈信心，這不僅僅是短期的能源補充，更有可能在未來數十年重塑美國的能源戰略佈局，為全球能源轉型提供新的範本。