Boom AI napędza renesans energetyki jądrowej: Giganci technologiczni reaktywują zamknięte elektrownie, aby zaspokoić rosnące zapotrzebowanie na moc

Gwałtowny rozwój sztucznej inteligencji (AI) staje się katalizatorem ogromnego wzrostu zapotrzebowania na energię elektryczną. W obliczu tych wyzwań energetyka jądrowa powraca do łask jako stabilne i czyste rozwiązanie, zdolne do zrównoważenia sieci energetycznych. Centra danych, ścigając się w budowie infrastruktury dla AI, zawierają przełomowe umowy mające na celu przywrócenie do życia wyłączonych reaktorów, co spotyka się z silnym wsparciem rządu USA.

Według prognoz Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA), globalne zużycie energii przez centra danych ma ulec podwojeniu do końca bieżącej dekady. W samych Stanach Zjednoczonych obiekty te mogą pochłaniać od 6,7% do 12% całkowitej energii do 2028 roku, co stanowi gwałtowny skok w porównaniu do nieco ponad 4% odnotowanych w 2024 roku. Electric Power Research Institute (EPRI) idzie o krok dalej, przewidując, że amerykańskie centra danych mogą zużywać nawet 17% energii elektrycznej do 2030 roku. Aby przeciwdziałać tym trendom, Departament Energii USA (DOE) postawił sobie za cel trzykrotne zwiększenie produkcji energii jądrowej do połowy stulecia.

Na czele tego trendu stoją partnerstwa między wielkimi korporacjami technologicznymi a operatorami jądrowymi. W 2024 roku firma Constellation Energy nawiązała współpracę z Microsoftem w celu reaktywacji reaktora w elektrowni Three Mile Island w Pensylwanii, która obecnie funkcjonuje pod nową nazwą jako Crane Clean Energy Center. Projekt ten zyskał dodatkowy impuls dzięki gwarancji pożyczkowej w wysokości 1 miliarda dolarów, zatwierdzonej przez DOE w lutym 2026 roku, z planowanym terminem ponownego uruchomienia w połowie 2027 roku. Ponadto Constellation podpisało 20-letnią umowę na dostawy energii z Meta Platforms, obejmującą produkcję z Clinton Clean Energy Center w stanie Illinois.

W międzyczasie Alphabet, spółka matka Google, nawiązała współpracę z NextEra Energy w celu ponownego uruchomienia Duane Arnold Energy Center w stanie Iowa. Obiekt ten, zamknięty w 2020 roku, był jedyną elektrownią jądrową w tym stanie. Na mocy 25-letniej umowy zakupu energii, elektrownia ma osiągnąć pełną wydajność operacyjną do pierwszego kwartału 2029 roku, pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych. Obie firmy zadeklarowały również chęć poszukiwania kolejnych możliwości reaktywacji reaktorów w całym kraju. Działania te sygnalizują strategiczną zmianę: giganci technologiczni wolą finansować odnowę istniejących aktywów niż budować nowe od podstaw, zabezpieczając długoterminowe dostawy czystej energii dla rozwoju AI.

Solidne fundamenty finansowe operatorów stanowią dodatkowy atut dla inwestorów szukających stabilności w obliczu zmienności akcji spółek technologicznych. Kluczowe dane finansowe prezentują się następująco:

• Constellation Energy: Odnotowała skorygowany zysk operacyjny na poziomie 9,39 USD na akcję w 2025 roku, co stanowi wzrost z 8,67 USD w 2024 roku. Spółka oferuje stopę dywidendy w wysokości 0,5% przy niskim wskaźniku wypłaty wynoszącym 17%, co sugeruje duży potencjał wzrostu. Dodatkowo, 7 stycznia 2026 roku firma przejęła Calpine Corporation, wzmacniając swoje portfolio.
• NextEra Energy: Odnotowała 13-procentowy wzrost skorygowanego zysku na akcję (EPS) w 2025 roku, prognozując średnioroczny wzrost EPS na poziomie 8% w ciągu najbliższej dekady. Spółka oferuje stopę dywidendy 2,4% przy wskaźniku wypłaty 70%, umiejętnie balansując między wypłatami dla akcjonariuszy a reinwestycjami.

Niższe wskaźniki wypłaty, takie jak w przypadku Constellation, oznaczają większą elastyczność w finansowaniu projektów, podczas gdy wyższa stopa dywidendy NextEra przyciąga inwestorów poszukujących regularnych dochodów. Niemniej jednak, wyzwania regulacyjne, w tym zatwierdzenia dla Duane Arnold, pozostają kluczowym punktem obserwacyjnym dla rynku.

Dlaczego ten proces jest tak istotny właśnie teraz? Ogromny głód energii generowany przez AI – związany z potężnymi farmami serwerów trenującymi modele takie jak ChatGPT – wymaga energii podstawowej, która jest wolna od emisji dwutlenku węgla i dostępna przez całą dobę. Energetyka jądrowa idealnie wpisuje się w te potrzeby, unikając problemów z przerywanym charakterem odnawialnych źródeł energii. Dzięki wsparciu DOE i gwarancjom finansowym ze strony sektora technologicznego, ten jądrowy renesans pozycjonuje operatorów jako zabezpieczenie przed kryzysami energetycznymi i wahaniami rynkowymi.

Analitycy postrzegają te porozumienia jako wyraz pragmatyzmu. Bezpośrednie inwestycje Big Tech są sygnałem zaufania do rentowności energii jądrowej, co może trwale zmienić strategię energetyczną Stanów Zjednoczonych na nadchodzące dziesięciolecia.