關鍵礦產協議點燃市場信心，但多重經濟變數仍待觀察

美國股市於2025年10月27日星期一獲得顯著提振，主因是川普總統在空軍一號上宣布，美中之間即將達成一項貿易協定，其中包含對關鍵礦物的出口限制可能獲得緩解的利好消息。這項潛在的突破使市場焦點暫時從持續的貿易摩擦中轉移，儘管加拿大貿易緊張局勢升溫以及政府停擺已進入第二十七天的陰霾，仍為整體經濟前景增添了複雜性。

這項預計將在本週三川普總統與中國領導人習近平會面時審議的框架協議，核心亮點在於可能取消先前威脅的百分之一百關稅，並推遲中國對稀土元素實施的嚴格出口管制。財政部長史考特·貝森特證實了此一框架的存在，暗示了雙方在解決核心分歧上已取得共識。稀土元素被視為「21世紀的戰略元素」，是能源基礎設施、國防科技及尖端製造業不可或缺的材料，中國目前掌握全球絕大部分的加工產能，因此任何供應鏈的鬆動都牽動著全球產業的神經。

市場對此消息反應劇烈，科技與半導體類股普遍上揚，其中Nvidia股價增長2.2%，Broadcom和Tesla也分別上漲2.2%和2.4%。道瓊工業指數在上午9點30分即飆升302點，漲幅達0.6%，標普500指數和那斯達克指數分別上揚0.9%和1.4%。然而，這種樂觀情緒的另一面是美國本土稀土開採公司的股價應聲下挫，投資人預期中國供應鏈的恢復將削弱國內生產商的競爭優勢。Critical Minerals股票重挫18.7%，USA Rare Earth下跌13.9%，MP Materials也滑落了6.5%。這場波動反映出市場對短期政策變動的敏感性，焦點從供應短缺的避險需求轉向了對既有投資的獲利了結。

與此同時，華府的政治僵局仍在持續，政府停擺已達第二十七天，這不僅影響了數十萬聯邦僱員的生計，也對經濟活動造成實質性的侵蝕，有經濟分析指出，政府每停擺一週可能導致約70億美元的經濟損失。此外，市場普遍預期聯邦準備理事會將在本週三降息，這為市場帶來一絲寬慰，但持續的政府運作中斷無疑是懸在經濟上方的達摩克利斯之劍。

在更宏觀的層面，此次的貿易協議框架被視為美中之間在關鍵資源領域的暫時休戰。過去，美國已積極尋求盟友，例如與日本達成協議，由日本承諾投資於美國的稀土開採與加工，以降低對中國的依賴。這場圍繞關鍵礦物的博弈，實則是一場關於未來產業主導權的深層次布局。市場的快速反應，正是在衡量不同可能性中展現出的集體預期與應對之道，而最終的穩定與和諧，仍有待各方在更高層次的理解上達成一致。