Напряжение в региональном банковском секторе США: Кредитные риски и реакция рынков

Финансовый ландшафт Соединенных Штатов в середине октября 2025 года оказался под давлением из-за сообщений о кредитных потерях в ряде региональных банков. Эти события спровоцировали заметную турбулентность, заставив участников рынка пересмотреть устойчивость отдельных институтов и их внутренних обязательств.

16 октября 2025 года Zions Bancorp объявила об убытке в размере 50 миллионов долларов, связанном с коммерческими кредитами, где были выявлены признаки искажения данных заемщиками. Почти одновременно Western Alliance Bancorp сообщила о своей вовлеченности в аналогичную ситуацию, касающуюся кредитного инструмента, связанного с Cantor Group V, LLC, по которому банк подал иск, утверждая о мошенничестве заемщика с предоставлением залога первой позиции. Эти откровения привели к резкому падению: совокупная рыночная капитализация 74 американских банков сократилась на 100 миллиардов долларов. Акции Zions и Western Alliance снизились на 14% и 12% соответственно в ходе торгов.

Глава JPMorgan Chase, Джейми Даймон, обратился к инвесторам с предостережением, сравнив ситуацию с обнаружением «тараканов» — когда один видимый случай часто сигнализирует о наличии более широкой, скрытой проблемы в кредитном портфеле. Это обострение внимания к качеству активов немедленно отразилось на рыночной волатильности. В то же время, для крупнейших игроков, таких как JPMorgan Chase & Co. и Fifth Third Bancorp, которые также сообщали о потерях, связанных с банкротством автокредитора Tricolor Holdings, эти суммы, как ожидается, будут абсорбированы без критических последствий.

На фоне новостей о кредитных проблемах наблюдалось перераспределение капитала в сторону защитных инструментов. Цена на золото подскочила, достигнув отметки в 4 379 долларов за унцию, а доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась с 4,05% до 3,98%, что свидетельствует о поиске стабильности. Кроме того, американские банки в целом увеличили заимствования по Программе экстренного финансирования ФРС (SRF) на сумму, превышающую 15 миллиардов долларов за два дня, что стало максимумом со времен пандемии COVID-19 и указало на повышенный спрос на ликвидность.

Аналитики, в частности Михаил Парамонов из Freedom Finance Global, отмечали, что текущие симптомы не обязательно ведут к полномасштабной эпидемии, сравнимой с прошлыми кризисами, поскольку отток депозитов пока не достиг критических масштабов. Тем не менее, выявленные уязвимости в кредитных портфелях, вероятно, приведут к усилению надзора и ужесточению стандартов кредитования в ближайшей перспективе.