2025年8月7日、ドナルド・トランプ米大統領は、米国の退職金制度、特に401(k)口座が仮想通貨やプライベートエクイティといったオルタナティブ資産への投資を可能にする行政命令に署名しました。この歴史的な決定は、退職後の資産形成における新たな可能性を開くものであり、多くの米国人にとって、より多様で潜在的に収益性の高い投資機会への道を開くものです。
この行政命令は、退職金制度の投資オプションを現代化し、規制上の負担や訴訟リスクを軽減することを目的としています。オルタナティブ資産は、伝統的な株式や債券とは異なるリターンと分散効果をもたらす可能性があり、労働者の退職後の生活をより豊かにするための選択肢を増やすことが期待されています。この動きは、退職金制度の運用者に対し、オルタナティブ資産の組み入れを検討するよう促すものであり、労働者一人ひとりが自身の退職後の計画をより積極的に管理するための機会を提供します。
この政策変更は、デジタル資産投資商品市場に即座に影響を与えました。2025年8月11日までの週には、これらの商品への純流入額が5億7200万ドルに達し、週初めの10億ドルの流出から大きく転換しました。特に、イーサリアムETFは2億6800万ドルの流入を記録し、年初来の流入額は82億ドルという新記録を樹立しました。ビットコインも2億6000万ドルの流入で回復を見せ、ソラナ、XRP、ニアプロトコルといった他のアルトコインも流入を記録しました。これは、新たな政策が市場センチメントに与える影響の大きさを物語っています。
欧州では、ドイツ、スウェーデン、スイスからの流出が5430万ドルに達し、米国やカナダの流入とは対照的な動きが見られました。この地域差は、各市場の規制環境や投資家のセンチメントの違いを示唆しています。
今回の行政命令は、労働省（DOL）に対し、オルタナティブ資産に関する過去のガイダンスを見直し、必要に応じて明確なガイダンスを発行するよう指示しています。また、証券取引委員会（SEC）や財務省とも連携し、これらの資産クラスへのアクセスを促進するための規制変更を検討します。このプロセスには時間がかかる可能性があり、新たな投資オプションが広く利用可能になるのは2026年以降になる可能性も指摘されています。
専門家は、この変化が退職金制度への新たな需要を喚起し、デジタル資産に対する機関投資家の信頼を高める可能性があると見ています。一方で、プライベートエクイティの複雑さや仮想通貨のボラティリティ、それに伴う手数料の上昇といったリスクも指摘されており、投資家は慎重な検討と十分な情報収集を行うことが求められます。この新たな枠組みは、個々の投資家が自身の財務目標達成に向けて、より賢明な選択を行うための基盤を提供するものです。これは、退職後の生活設計において、より広い視野と戦略的なアプローチを可能にする機会と言えるでしょう。