Японський Norinchukin Bank, центральна фінансова установа для кооперативів сільського, лісового та рибного господарства, оголосив про рекордний консолідований чистий збиток у розмірі 1,8 трильйона єн (12,6 мільярда доларів США) за фінансовий рік, що закінчився у березні 2025 року. Цей значний збиток виник внаслідок суттєвого знецінення портфеля іноземних державних облігацій, зокрема американських та європейських, що стало наслідком зростання відсоткових ставок у цих регіонах. У відповідь на ці фінансові труднощі президент Кадзуто Оку оголосив про свою відставку з 31 березня 2025 року. Його наступником стане керуючий виконавчий директор Таро Кітабаяші, який обійме посаду президента з 1 квітня 2025 року.
Банк здійснює комплексне реструктурування своєї інвестиційної стратегії. Під керівництвом нового президента Norinchukin планує диверсифікувати свій портфель, зменшивши залежність від іноземних державних облігацій та збільшивши інвестиції в японські державні облігації (JGB). Цей стратегічний зсув спрямований на зменшення ризиків, пов'язаних з коливаннями світових відсоткових ставок, та зміцнення фінансової стабільності банку. Norinchukin також впроваджує заходи щодо збільшення капіталу для зміцнення своєї фінансової позиції. Ці заходи включають випуск акцій з нижчими дивідендами для кооперативів-членів та викуп вічних субординованих позик. Ці дії призвели до покращення коефіцієнта загального капіталу першого рівня (CET1) банку до 19,2%. Заглядаючи в майбутнє, Norinchukin прогнозує повернення до прибутковості у фінансовому році, що закінчується у березні 2026 року, прогнозуючи чистий прибуток у розмірі від 30 до 70 мільярдів єн. Цей оптимістичний прогноз ґрунтується на очікуваних прибутках від переглянутої інвестиційної стратегії та стабілізації світових відсоткових ставок. Ці події підкреслюють прагнення Norinchukin Bank адаптувати свій інвестиційний підхід та керівництво для навігації в мінливому фінансовому ландшафті та продовження підтримки кооперативних секторів, які він обслуговує. Значний збиток підкреслює вразливість фінансових установ до рухів світових відсоткових ставок та важливість диверсифікованих інвестиційних стратегій. Банк раніше тримав значну частину свого портфеля в розмірі 45 трильйонів єн (315,5 мільярда доларів США) в іноземних державних облігаціях, шукаючи вищих прибутків під час тривалого періоду низьких відсоткових ставок у Японії. Зростання прибутковості японських банків, як-от MUFG, що прогнозує рекордний річний прибуток у 2 трильйони єн, частково зумовлене зростанням відсоткових ставок та нормалізацією грошово-кредитної політики Банку Японії. Однак, для Norinchukin, який значною мірою покладається на інвестиції в цінні папери, а не на кредитування, цей зсув у відсоткових ставках не приніс вигоди, на відміну від великих банківських груп, які нещодавно повідомили про рекордні прибутки. Натомість, зростання світових відсоткових ставок призвело до знецінення його портфеля іноземних облігацій. Згідно з аналізом, зростання відсоткових ставок у Японії може збільшити кредитні витрати для банків та обмежити кредитування, якщо центральний банк прискорить нормалізацію своєї політики. Банк Японії підвищив свою ключову ставку до 0,25% і планує подальше підвищення, що може призвести до зростання вартості запозичень для позичальників. У той час як зростання ставок може допомогти збільшити чисту процентну маржу банків, воно також може знизити попит на кредити. Уряд Японії закликав Norinchukin Bank диверсифікувати свій портфель, що значною мірою складається з облігацій, та збільшити кількість членів правління з досвідом роботи на фінансових ринках, включаючи зовнішніх експертів. Це пов'язано з тим, що значна концентрація портфеля на облігаціях стала однією з причин збитків. Банк також планує збільшити інвестиції в акції, нерухомість, приватний капітал та інфраструктуру, демонструючи гнучкість у своїй стратегії.