Uma ordem executiva assinada pelo Presidente Donald J. Trump em 7 de agosto de 2025, visa permitir que planos de aposentadoria dos EUA, incluindo contas 401(k), invistam em ativos alternativos como criptomoedas e private equity. Esta medida regulatória busca democratizar o acesso a esses investimentos, que antes eram restritos a investidores institucionais e de alto patrimônio líquido.
O mercado de planos de contribuição definida nos EUA representa um vasto pool de poupança para aposentadoria, estimado em mais de 12 trilhões de dólares. A inclusão de ativos alternativos pode impulsionar significativamente esses setores, atraindo novas fontes de capital. A ordem instrui o Departamento do Trabalho a reavaliar suas orientações sobre a inclusão de ativos alternativos em planos de aposentadoria, com o objetivo de facilitar o acesso a esses tipos de investimento.
Em resposta a essa diretiva, os produtos de investimento em ativos digitais registraram uma entrada líquida de 572 milhões de dólares na semana encerrada em 11 de agosto de 2025. Este resultado reverteu as saídas observadas no início da semana, que foram atribuídas a dados fracos de folha de pagamento nos EUA. A mudança de sentimento ocorreu após o anúncio da política governamental, com entradas de 1,57 bilhão de dólares na segunda metade da semana. Os produtos de investimento em Ethereum lideraram, atraindo 268 milhões de dólares, elevando as entradas anuais para um recorde de 8,2 bilhões de dólares e o valor sob gestão para um máximo histórico de 32,6 bilhões de dólares, um aumento de 82% no ano. O Bitcoin também recuperou o ímpeto, com 260 milhões de dólares em entradas, enquanto altcoins como Solana, XRP e Near Protocol também registraram entradas positivas.
Historicamente, planos de pensão definidos (DB) investem em ativos alternativos desde a década de 1970, com alocações significativas em private equity, que superaram as ações públicas em média. No entanto, planos de contribuição definida (DC), como os 401(k)s, têm sido mais cautelosos. Embora ativos alternativos como imóveis e commodities já apareçam em algumas opções de planos DC, o interesse em private equity e private credit tem crescido. A ordem executiva visa nivelar o campo de atuação, oferecendo aos poupadores individuais mais diversificação e potencial para retornos aprimorados.
No entanto, a inclusão de criptomoedas e private equity em planos de aposentadoria também levanta preocupações. Especialistas alertam para os riscos inerentes a esses ativos, como volatilidade, complexidade, falta de liquidez e taxas mais altas em comparação com investimentos tradicionais. A necessidade de educação do investidor e a clareza regulatória são cruciais para garantir que essas novas opções de investimento beneficiem os trabalhadores sem expô-los a riscos excessivos. A implementação completa dessas mudanças pode levar anos, à medida que os reguladores e administradores de planos de aposentadoria navegam pelo processo de regulamentação e desenvolvimento de novos produtos. Enquanto os EUA lideram essa iniciativa, os mercados europeus permanecem mais cautelosos, com algumas nações registrando saídas de fundos de ativos digitais.