US-China-Handelsfrieden beflügelt Schwellenländer: Dollar schwächelt, Aktien erholen sich, Rezessionsängste lassen nach

Die Schwellenländer haben nach einem Waffenstillstand im US-China-Handelskrieg einen Aufschwung erlebt. In jüngster Zeit waren die Aktien- und Anleihemärkte in Schwellen- und Industrieländern von Turbulenzen betroffen, aber die Entspannung der Handelsspannungen hat die Marktstimmung verbessert. Nach einem anfänglichen Schock durch die Ankündigung von Zöllen gaben die globalen Aktienmärkte nach, der US-Dollar schwächte sich gegenüber dem Euro und dem Yen ab, und die langfristigen Renditen der US-Staatsanleihen stiegen. Diese Situation veranlasste die USA, die Zölle auszusetzen, mit Ausnahme derjenigen auf China. Die Aktienmärkte haben sich seither erholt, und die Risikoprämien auf Schwellenländeranleihen sind gesunken. Im Mai einigten sich die USA und China darauf, die Handelsspannungen für 90 Tage abzubauen und die Zölle deutlich zu senken. Obwohl die Möglichkeit einer erneuten Eskalation besteht, haben die Aktienmärkte positiv reagiert, wobei einige neue Höchststände erreichten. Die Wahrscheinlichkeit, dass China sein Wachstumsziel von rund 5 % erreicht, hat zugenommen, und die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession hat abgenommen. Die Kapitalströme in die USA haben sich umgekehrt, was den Dollar schwächen könnte, was sich in der Vergangenheit positiv auf die Vermögenswerte der Schwellenländer ausgewirkt hat. Niedrigere Ölpreise und günstige Bewertungen in den Schwellenländern stützen die Aktienkurse zusätzlich. Militärische Konflikte zwischen Indien und Pakistan werden derzeit als begrenzt in ihren Auswirkungen angesehen.