Президент США Дональд Трамп 7 августа 2025 года подписал исполнительный указ, который разрешает включение криптовалют и частного капитала в пенсионные планы 401(k). Этот шаг направлен на "демократизацию доступа" к альтернативным активам, которые ранее были доступны только состоятельным инвесторам, и может привлечь триллионы долларов в криптоиндустрию и другие новые рынки.
Инициатива поручает Министерству труда и другим финансовым регуляторам пересмотреть существующие правила и руководства, чтобы облегчить доступ к таким активам, как криптовалюты, частный капитал, недвижимость и инфраструктура, в рамках пенсионных планов с установленными взносами. Это решение призвано снять регуляторные барьеры и снизить риски, которые ранее удерживали администраторов планов от предложения нетрадиционных инвестиционных инструментов. Ожидается, что процесс пересмотра нормативных актов займет от нескольких месяцев до года.
Эксперты отрасли видят в этом указе потенциал для трансформации крипторынков. По оценкам, даже небольшое распределение пенсионных средств в криптовалюты, например, 1,5% от ежегодных взносов в 401(k) (оцениваемых примерно в 1 триллион долларов), может привести к ежегодному притоку около 15 миллиардов долларов, создавая значительный источник структурного спроса и повышая институционализацию криптоиндустрии. Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, считает, что такой систематический приток пенсионных средств может привести к росту доходности и снижению волатильности криптовалют. Однако некоторые эксперты, такие как Андрей Грачев, управляющий партнер Falcon Finance, призывают к осторожности, предлагая использовать стейблкоины как отправную точку и подчеркивая важность прозрачных резервов и лицензированных депозитариев для обеспечения безопасности.
Объем пенсионных активов в США в первом квартале 2025 года достиг 43,4 триллиона долларов, из которых более 12 триллионов приходится на планы с установленными взносами. Открытие этого рынка для альтернативных инвестиций может стать значительным стимулом для управляющих компаний, таких как Blackstone, Apollo и BlackRock. В то время как США делают шаг к интеграции цифровых активов в пенсионные накопления, Европа продолжает развивать свою политику в отношении цифровых активов, фокусируясь на стабильности и защите потребителей.