Handelsbestand VS-China geeft opkomende markten een boost: zwakke dollar, herstel aandelen en afname recessievrees

Opkomende markten hebben een boost ervaren na een bestand in de handelsoorlog tussen de VS en China. Recentelijk ondervonden aandelen- en obligatiemarkten in zowel opkomende als ontwikkelde landen turbulentie, maar de afname van handelsspanningen heeft het marktsentiment verbeterd. Na een eerste schok door tariefaankondigingen daalden de wereldwijde aandelenmarkten, verzwakte de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro en de yen en stegen de lange termijn Amerikaanse Treasury-rendementen. Deze situatie bracht de VS ertoe om tarieven op te schorten, met uitzondering van die op China. Aandelenmarkten zijn sindsdien hersteld en risicopremies op obligaties van opkomende markten zijn gedaald. In mei kwamen de VS en China overeen om de handelsspanningen gedurende 90 dagen te verminderen, waardoor de tarieven aanzienlijk werden verlaagd. Hoewel de mogelijkheid van een hernieuwde escalatie blijft bestaan, hebben aandelenmarkten positief gereageerd, waarbij sommige nieuwe hoogtepunten bereikten. De kans dat China zijn groeidoelstelling van ongeveer 5% haalt, is toegenomen en de kans op een Amerikaanse recessie is afgenomen. Kapitaalstromen naar de VS zijn omgekeerd, wat de dollar mogelijk verzwakt, wat historisch gezien ten goede komt aan activa van opkomende markten. Lagere olieprijzen en gunstige waarderingen in opkomende markten ondersteunen de aandelenkoersen verder. Militaire conflicten tussen India en Pakistan worden momenteel als beperkt van invloed beschouwd.